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跨年规模有进有退 基金流动节奏平稳

发布时间:2022-01-11 11:58   来源:中国证券报  

  2022年(nian)开年(nian),A股出现调整(zheng),市场担心基(ji)金(jin)或(huo)遭遇(yu)大量(liang)赎回。中国证券报记者梳(shu)理基(ji)金(jin)公司(si)参与上市公司(si)定(ding)增等(deng)公告(gao)推算后(hou)发现,部(bu)分(fen)基(ji)金(jin)产品在(zai)跨(kua)年(nian)前后(hou)规模出现一定(ding)变化,但整(zheng)体(ti)情(qing)(qing)况(kuang)(kuang)正常。从基(ji)金(jin)公司(si)了解的(de)情(qing)(qing)况(kuang)(kuang)看,部(bu)分(fen)热门赛道(dao)的(de)明星基(ji)金(jin)有资(zi)金(jin)流出,整(zheng)体(ti)相对(dui)稳(wen)定(ding)。

  部分基金最新规模显现

  基(ji)(ji)金参与上市公司定(ding)增公告,为投资者了解基(ji)(ji)金产(chan)品(pin)的最(zui)新(xin)规模提(ti)供了窗口。

  统计数据显示,2022年以来共(gong)有(you)28只基金产品公(gong)(gong)告(gao)了参与上市公(gong)(gong)司非公(gong)(gong)开发行的情况。这些基金产品的最新规(gui)模(mo)也(ye)得以显露。

  例如,融通健康(kang)产业灵活配置(zhi)混合日前(qian)参与了开立医疗的(de)定增,获配104.35万股(gu),总成本约2900万元,总成本占(zhan)基金(jin)资产净(jing)值的(de)比例为1.97%,由此(ci)推(tui)算(suan),1月5日该基金(jin)的(de)最新规(gui)模约为14.72亿元。

  财通内需(xu)增长(zhang)12个月(yue)定(ding)开(kai)混合近期(qi)密集公告(gao)参加了两家上市公司的定(ding)增,由此计(ji)算(suan),1月(yue)4日和(he)1月(yue)5日,该基(ji)(ji)金(jin)的规模分别为23.53亿(yi)元和(he)23.39亿(yi)元,也就是说其中出(chu)现了约(yue)1400余万元的规模收缩。不(bu)过,该基(ji)(ji)金(jin)为定(ding)开(kai)基(ji)(ji)金(jin),目前处于暂停申赎的情(qing)况,规模变化主要是基(ji)(ji)金(jin)净值(zhi)下行所(suo)导(dao)致(zhi)。

  南(nan)(nan)方(fang)(fang)基金(jin)则一口气公告了南(nan)(nan)方(fang)(fang)行(xing)业领(ling)先混(hun)合(he)、南(nan)(nan)方(fang)(fang)新优(you)享灵(ling)活(huo)配(pei)置混(hun)合(he)、南(nan)(nan)方(fang)(fang)核心成长(zhang)混(hun)合(he)、南(nan)(nan)方(fang)(fang)创新精(jing)选一年定期(qi)开(kai)(kai)放混(hun)合(he)、南(nan)(nan)方(fang)(fang)创新经济灵(ling)活(huo)配(pei)置混(hun)合(he)、南(nan)(nan)方(fang)(fang)成安优(you)选灵(ling)活(huo)配(pei)置混(hun)合(he)、南(nan)(nan)方(fang)(fang)阿尔(er)法混(hun)合(he)、南(nan)(nan)方(fang)(fang)ESG主(zhu)题股票参与(yu)浙江鼎力的非公开(kai)(kai)发行(xing)情(qing)况(kuang)。由此推断,上述基金(jin)1月4日的最新规模(mo)分别(bie)为(wei)29.41亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、58.82亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、25.00亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、14.29亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、36.54亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、11.11亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、70.00亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)和11.11亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。

  跨年之际资金(jin)流(liu)动

  通过(guo)基(ji)金的最新规(gui)模数(shu)据(ju),还可以(yi)观察(cha)到跨年之际,基(ji)金产品的规(gui)模变化情况。

  例如,国(guo)泰基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)告(gao),国(guo)泰金(jin)(jin)鹏(peng)蓝筹价(jia)值混合日(ri)前(qian)参与了广州发(fa)展(zhan)的(de)(de)定向(xiang)增发(fa),获配(pei)15.55万股(gu),总成本约(yue)100万元(yuan)(yuan),总成本占基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)资产净(jing)值的(de)(de)比例为(wei)(wei)0.15%,由此(ci)计算(suan),1月(yue)5日(ri)该基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)最新规模(mo)约(yue)为(wei)(wei)6.67亿元(yuan)(yuan)。2021年(nian)12月(yue)的(de)(de)相关公(gong)告(gao)显示,该基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)获配(pei)了纳思达的(de)(de)非公(gong)开发(fa)行,2021年(nian)12月(yue)20日(ri),该基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)规模(mo)约(yue)为(wei)(wei)6.67亿元(yuan)(yuan)。也就是说,跨年(nian)前(qian)后(hou)该基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)的(de)(de)规模(mo)几乎(hu)没有变(bian)化。对比2021年(nian)11月(yue)11日(ri)的(de)(de)规模(mo),可以看到该基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)规模(mo)出现逾4000万元(yuan)(yuan)上涨(zhang)。

  此外,南(nan)方行业领(ling)先混(hun)合1月(yue)4日(ri)规模(mo)为(wei)(wei)29.41亿(yi)元(yuan),2021年12月(yue)6日(ri)该基(ji)金的(de)规模(mo)约为(wei)(wei)30.61亿(yi)元(yuan),将近一个月(yue)时间,规模(mo)基(ji)本(ben)维持不变。同一段时间,南(nan)方新(xin)优享灵活(huo)(huo)配(pei)置(zhi)混(hun)合的(de)规模(mo)从约60.00亿(yi)元(yuan)下降(jiang)为(wei)(wei)58.82亿(yi)元(yuan);南(nan)方创新(xin)经济灵活(huo)(huo)配(pei)置(zhi)混(hun)合从38.46亿(yi)元(yuan)变为(wei)(wei)36.54亿(yi)元(yuan);南(nan)方ESG主题(ti)股票从11.63亿(yi)元(yuan)调(diao)整为(wei)(wei)11.11亿(yi)元(yuan)。

  “上述基(ji)(ji)金(jin)的阶段性规模变化,其(qi)中有基(ji)(ji)金(jin)所持资(zi)产(chan)(chan)的涨跌以(yi)及基(ji)(ji)金(jin)申赎等情况,各个基(ji)(ji)金(jin)产(chan)(chan)品的资(zi)产(chan)(chan)配置情况不同,期间(jian)的市场(chang)表现也有差别(bie)。综合来看,上述基(ji)(ji)金(jin)在(zai)跨年之际,并未(wei)有大量资(zi)金(jin)进出(chu)的迹象(xiang)。”华宝证(zheng)券基(ji)(ji)金(jin)分(fen)析人士表示。

  那么,在2022年初市场调(diao)(diao)整之(zhi)际,是(shi)否有(you)基金(jin)遭大举赎回的(de)(de)情况(kuang)?“我(wo)们公(gong)司的(de)(de)情况(kuang)是(shi)部(bu)分热门(men)赛(sai)道的(de)(de)主题基金(jin)有(you)一定(ding)数(shu)量资金(jin)流(liu)出,此(ci)外整体情况(kuang)相对稳定(ding)。”深圳一家基金(jin)公(gong)司人士表示(shi)。从上海一家基金(jin)公(gong)司了解到的(de)(de)情况(kuang)同样如此(ci),即热门(men)赛(sai)道基金(jin)有(you)不小规(gui)模变(bian)化,其(qi)他基金(jin)产品(pin)仍然保持正常的(de)(de)资金(jin)进出节奏(zou)。“热门(men)赛(sai)道调(diao)(diao)整剧烈(lie),但中长期趋势未变(bian),资金(jin)流(liu)动并没有(you)形成集中的(de)(de)冲击(ji)。”该基金(jin)公(gong)司的(de)(de)基金(jin)经理表示(shi)。

  春季行情值得期待

  经(jing)历了(le)开年的(de)调整(zheng),基(ji)金(jin)(jin)机(ji)构对市(shi)场(chang)的(de)最(zui)新研判多为中性偏积极(ji)。金(jin)(jin)鹰基(ji)金(jin)(jin)认为,市(shi)场(chang)或将震荡上(shang)行(xing),春季(ji)(ji)行(xing)情仍值(zhi)得期(qi)待。海外经(jing)济体加息预期(qi)反复,国内经(jing)济进入稳(wen)增长(zhang)阶段,预计整(zheng)体流动(dong)性环境(jing)偏向宽松。此前(qian)市(shi)场(chang)资金(jin)(jin)偏向博弈,风险(xian)偏好趋于(yu)保(bao)守,预计季(ji)(ji)节性压(ya)制(zhi)因(yin)素会(hui)有所(suo)消退(tui),后续银行(xing)信贷(dai)、基(ji)金(jin)(jin)发(fa)行(xing)等“开门红”效应(ying)将提振(zhen)市(shi)场(chang)。

  行业配置上,金鹰基金表示,短期更偏向政策催(cui)化下的(de)价值、低(di)估值方向,例如银(yin)行地产链(lian)(lian)、新(xin)老基建(jian)链(lian)(lian)、大众消费。科技(ji)板块(kuai)需要(yao)经过一定(ding)调(diao)整后,通过业绩报(bao)告,寻找性价比合(he)适的(de)景气方向。一些当前出现调(diao)整的(de)板块(kuai),如新(xin)能源、军工、汽车电子等,已出现低(di)吸机会。

  广(guang)发基(ji)(ji)金(jin)指出,2021年12月以来,A股市场呈现的(de)(de)(de)(de)重要(yao)特(te)征在(zai)于(yu)机(ji)构(gou)(gou)重仓的(de)(de)(de)(de)高估值行(xing)业相对于(yu)机(ji)构(gou)(gou)低配(pei)的(de)(de)(de)(de)低估值品种出现了(le)大(da)幅(fu)跑输的(de)(de)(de)(de)现象。经(jing)过(guo)调(diao)(diao)整(zheng)后,从估值、相对调(diao)(diao)整(zheng)幅(fu)度和交(jiao)易结(jie)构(gou)(gou)来看,高景(jing)气成长股继续(xu)大(da)幅(fu)调(diao)(diao)整(zheng)的(de)(de)(de)(de)概率较小(xiao),只不过(guo)需(xu)要(yao)时间消(xiao)除当(dang)前市场的(de)(de)(de)(de)分歧,而助力高估值板块企稳的(de)(de)(de)(de)可能(neng)因(yin)素(su)有(you)三(san):一是1月陆续(xu)公(gong)布的(de)(de)(de)(de)业绩预告;二是经(jing)济行(xing)业数据带来的(de)(de)(de)(de)景(jing)气度确(que)认;三(san)是“新基(ji)(ji)建(jian)”相关的(de)(de)(de)(de)政(zheng)策预期发酵等(deng)。考虑到当(dang)前“稳增(zeng)长”政(zheng)策预期升温,建(jian)议在(zai)配(pei)置(zhi)风格(ge)上适度均衡(heng)。投资端受益的(de)(de)(de)(de)方(fang)向包括(kuo)(kuo)绿电、配(pei)电网改造、光伏、风电、储能(neng)、特(te)高压、消(xiao)费建(jian)材等(deng);消(xiao)费稳增(zeng)长的(de)(de)(de)(de)方(fang)向包括(kuo)(kuo)汽车零部件、汽车电子等(deng)。

  百(bai)嘉基金表示,2022年(nian)权益市场估值中枢有望(wang)上(shang)(shang)移(yi)。投资方(fang)向上(shang)(shang)看好科(ke)技(ji)与消费。科(ke)技(ji)创新方(fang)面(mian),芯片(pian)、锂电(dian)池和光伏、汽(qi)车电(dian)子等科(ke)技(ji)产(chan)业(ye)(ye)链相关公(gong)司,在行(xing)业(ye)(ye)高(gao)景(jing)气(qi)度(du)、产(chan)业(ye)(ye)运用及企业(ye)(ye)适配场景(jing)不断扩大的背景(jing)下,叠加政策扶持(chi),2022年(nian)有望(wang)进一步维(wei)持(chi)高(gao)景(jing)气(qi)度(du),规模及盈(ying)利能(neng)力有望(wang)双(shuang)升,仍(reng)可深挖(wa)投资价值。另外,以元(yuan)宇宙、折叠屏消费电(dian)子产(chan)品(pin)等科(ke)技(ji)创新,带动硬件、新材料(liao)等行(xing)业(ye)(ye)发展,相关投资机(ji)会值得留意。在消费方(fang)面(mian),国家政策鼓励扩大内需,食(shi)品(pin)饮料(liao)、家居家电(dian)等细分领域,2022年(nian)景(jing)气(qi)度(du)有望(wang)环比上(shang)(shang)行(xing)。

 

  编辑:陈晨(chen)

  统筹:汪东伟

  编审:干江沄

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